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兴化股份2009年报点评：多孔硝铵需求有望持续增加
2010-03-09 16:22
作者：
梁斌
报告类型：
上市公司简评
访问次数：
3
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摘要
多孔硝铵和硝酸增加公司营业收入，天然气提价将增加公司成本，公司产品高毛利率水平有望维持，随着公司募投项目投产，公司形成80万吨硝铵、10万吨浓硝酸和30万吨的复混肥，2010年下游炸药将保持15%的需求增速，加上硝铵出口市场复苏，国内硝铵产能过剩状况有望缓和，产品价格有望稳定在当前的水平，公司单位股本产能较大，业绩弹性较大；由于天然气提价预期，短期压制公司股价上涨空间，不考虑天然气提价，以现在产品价格计算，那么公司10年的EPS0.66元，如果考虑天然气价格上调0.40元/立方，那么公司10年的EPS0.52元，目前公司股价具有较高安全性，维持“增持”评级。
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