TOP
ENGLISH
通威股份调研动态报告：重回主业，再创辉煌
2010-03-10 09:14
作者：
郑绮,黄付生
报告类型：
上市公司调研报告
访问次数：
11
自动滚屏
摘要
剥离新能源，极大改善资产质量
饲料加工设备的使用周期长达20年，年折旧率很低。因此剥离多晶硅资产，通威折旧将大幅度下降。公司资产质量将得到极大改善，资产负债率下降，显著改善公司的现金流。对公司业绩的提升启到极大的促进作用。
公司饲料业务仍具有较强的竞争优势
通威作为行业老大，盈利能力仍非常强，业绩增长放缓的主要问题在于饲料主业产能投入不足，多元化带来资金的大量增加。
其“苗种＋饲料+药品＋服务与指导”的产品链+服务带动饲料销售模式的没有过时，依然是公司核心竞争力体现。公司计划新建11饲料厂多数建立在已经有通威市场的地区，通过新建厂来缩小营销半径，强化服务力度，促进饲料销售。公司规划2010年饲料产量增加15%，收入增长20%，净利润增长达到30%-40%。
我们判断，公司未来三年的盈收将会出现较大幅度的增长， 2009-2011年的EPS分别为0.26元、0.38元和0.45元。
附件
通威报告.PDF
相关评论：
全部评论
发表评论：
您要为您所发的言论的后果负责，故请各位遵纪守法并注意语言文明（1000字以内）。
修改报告
研究所网站服务信箱:yangliu@csc.com.cn
-- 中信建投证券版权所有 Copyright ? www.csc108.com --
ISO9001质量体系认证 京ICP证010265号